Menu

Δείκτης Treynor Measure ή Traynor Ratio

■ Χρήση: Καλά-διαφοροποιημένα Χαρτοφυλάκια / Αμοιβαία Κεφάλαια / Hedge Funds

■ Εναλλακτικοί Δείκτες: Jensen Alpha

Το Treynor Measure δημιουργήθηκε από τον Jack Treynor το 1965, και είναι ένα εργαλείο που μετρά την προσαρμοσμένη στον κίνδυνο απόδοση ενός χαρτοφυλακίου. Η διαφορά του Treynor Measure σε σχέση με παρόμοιους δείκτες (π.χ. Sharpe), είναι ότι χρησιμοποιεί τη σχετική μεταβλητότητα (beta) στον παρονομαστή, αντί για την τυπική απόκλιση (standard deviation). Ο συντελεστής beta (ελληνικό β) μετρά τη μεταβλητότητα ενός χαρτοφυλακίου σε σχέση με την γενική αγορά.

 

■ Treynor Measure = { (PR − RFR) / β }

όπου :

PR= Απόδοση του Χαρτοφυλακίου

RFR = Risk-Free Rate (Απόδοση χωρίς κίνδυνο, όπως π.χ. η ετήσια απόδοση που προκύπτει από ένα κρατικό ομόλογο)

β = σχετική μεταβλητότητα του χαρτοφυλακίου σε σχέση με την γενική αγορά

 

 

Στο παρακάτω γράφημα παρατηρούμε την σύγκριση των δεικτών Treynor Measure, Jensen, και Sharpe σε μετοχικά χαρτοφυλάκια.

 

Γράφημα: Συγκρίνοντας αποδόσεις ETF χρησιμοποιώντας το Jensen Measure, Sharpe Ratio, και Treynor Measure

Σύγκριση των δεικτών Sharpe, Jensen, και Treynor Measure σε μετοχικά χαρτοφυλάκια.

 

Βασικά Σημεία του Treynor Measure

□ Το Treynor Measure είναι ο λόγος της πλεονάζουσας απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου προς τον συστηματικό κίνδυνο που ανέλαβε για να πετύχει αυτή την απόδοση

□ Όσο υψηλότερο είναι το Treynor Measure, τόσο ποιοτικότερη η απόδοση ενός χαρτοφυλακίου

□ Το Treynor Measure χρησιμοποιεί την σχετική μεταβλητότητα (β) για να υπολογίσει τη σχετική αστάθεια μεταξύ της απόδοσης του χαρτοφυλακίου και της απόδοσης της γενικής αγοράς

□ Το Treynor Measure είναι παρόμοιο με τον δείκτη Sharpe, αλλά χρησιμοποιεί την μεταβλητότητα (β) στον παρονομαστή αντί για την τυπική απόκλιση

□ Το Treynor Measure προσαρμόζεται στον συστηματικό κίνδυνο, αγνοώντας τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου (μη συστηματικός κίνδυνος), επομένως, θα πρέπει να χρησιμοποιείται μόνο για τη σύγκριση καλά διαφοροποιημένων χαρτοφυλακίων

 

■ Treynor Measure

Γιώργος Πρωτονοτάριος για το FxStreet.gr (c) -Ιούλιος 2022

 

ΔΕΙΚΤΕΣ ΜΕΤΡΗΣΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ/ΡΙΣΚΟΥ:

(-) ΓΕΝΙΚΑ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΑ: » Sharpe Ratio

(-) ΧΑΜΗΛΟΥ-ΡΙΣΚΟΥ: » Sortino Ratio | » Calmar Ratio | » MAR Ratio

(-) ΚΑΛΑ ΔΙΑΦΟΡΟΠΟΙΗΜΕΝΑ: » Treynor Measure | » Jensen Measure

(-) ΜΕ ΧΡΗΣΗ ΔΕΙΚΤΗ ΑΝΑΦΟΡΑΣ: » Omega Ratio | » Information Ratio

Pin It

Στο FxStreet.gr μπορείτε να βρείτε μια ποικιλία συστημάτων Forex Trading..

ΟΡΟΛΟΓΙΑ ΔΙΕΘΝΩΝ ΑΓΟΡΩΝ

Διαχείριση Χαρτοφυλακίου

Διαχείριση Χαρτοφυλακίου στο FxStreet.gr..

Συνδυάζοντας τον κίνδυνο και την απόδοση σε μια ενιαία αξία, οι επενδυτές μπορούν εύκολα να συγκρίνουν την πραγματική απόδοση διαφορετικών χαρτοφυλακίων..

(+) Γενικές πληροφορίες για την Διαχείριση Χαρτοφυλακίου

(1) Δείκτης Sharpe (για όλα τα χαρτοφυλάκια)

(2) Δείκτης Sortino (χαρτοφυλάκια χαμηλού-ρίσκου)

(3) Treynor Measure ή Traynor Ratio (καλά-διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια)

(4) Jensen Measure ή Jensen Alpha (καλά-διαφοροποιημένα χαρτοφυλάκια)

(5) Δείκτης Calmar (χαρτοφυλάκια χαμηλού-ρίσκου)

(6) Δείκτης MAR (χαρτοφυλάκια χαμηλού-ρίσκου)

(7) Δείκτης Omega (για σύνθετα χαρτοφυλάκια)

(8) Information Ratio (για σύνθετα χαρτοφυλάκια)

Go to top