Αναλύσεις

Πολλοί αναλυτές διεθνώς αναφέρονται στο ενδεχόμενο μιας παγκόσμιας κρίσης χρέους την επόμενη 5ετία, ικανής να προκαλέσει παράλληλα μια κρίση στην αγορά ομολόγων. Πρόσφατα, ο Jamie Dimon (JPMorgan, CEO), προειδοποίησε για ένα επερχόμενο «ρήγμα» στην παγκόσμια αγορά ομολόγων λόγω της διόγκωσης του αμερικανικού χρέους, ενώ πρόσθεσε: «Απλώς δεν γνωρίζω αν θα πρόκειται για μια κρίση σε έξι μήνες ή σε έξι χρόνια.» Η παρούσα ανάλυση εξετάζει την πιθανότητα μιας παγκόσμιας κρίσης κρατικού χρέους. Επίσης, αναφέρονται και οι προβλέψεις του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) για το εγγύς μέλλον.

Η παρούσα ανάλυση ξεκινά με μια ανασκόπηση της αγοράς των κρυπτονομισμάτων των τελευταίων ετών, συνεχίζει με μια αξιολόγηση της τιμής του Bitcoin με βάση το εργαλείο TCI και μια ευρύτερη ματιά στον τρέχοντα κύκλο της αγοράς, και ολοκληρώνεται με τις προσδοκίες για το Bitcoin τα επόμενα χρόνια.

Οι Πτωτικές Αγορές Τύπου ABC

Καθώς το 2025 πλησιάζει στο τέλος του, η αγορά κρυπτονομισμάτων βρίσκεται σε ένα ακόμα σημείο καμπής. Μετά από δύο χρόνια ισχυρής θεμελιώδους ανάπτυξης, ενσωμάτωσης από τη Wall Street και εντυπωσιακών αποδόσεων, υπάρχουν κάποια πρώιμα σημάδια εισόδου σε μια πτωτική αγορά.

Η κυκλικότητα αποτελεί ένα αδιαμφισβήτητο χαρακτηριστικό της παγκόσμιας οικονομίας, και κατ΄ επέκταση όλων των χρηματιστηριακών αγορών διεθνώς. Ίσως, το φαινόμενο της κυκλικότητας να έχει τις ρίζες του στην κυκλική φύση της ανθρώπινης συμπεριφοράς, η οποία και επηρεάζει την κατανάλωση, την παραγωγή και τις επενδύσεις. Εξετάζοντας λοιπόν στοιχεία του τελευταίου αιώνα μπορούμε να διακρίνουμε έναν μακροοικονομικό κύκλο που διαρκεί περίπου 35 με 45 έτη και περιέχει περίπου 6 επιχειρηματικούς κύκλους μέσης διάρκειας 6,2 ετών.

Οι συνθήκες ρευστότητας στην οικονομία αποτελούν μια θεμελιώδη παράμετρο της επενδυτικής ανάλυσης. Κάθε μεταβολή της ρευστότητας σε βάθος χρόνου επηρεάζει τη δυναμική της ζήτησης/προσφοράς στις χρηματιστηριακές αγορές. Η ανάλυση που ακολουθεί διερευνά αυτό το φαινόμενο, αναλύοντας τις βασικές συνιστώσες της προσφοράς χρήματος και της ρευστότητας. Αργότερα, μέσα από την κατασκευή ενός υποθετικού δείκτης παγκόσμιας ρευστότητας, διερευνάται η συσχέτιση του παγκοσμίου επιπέδου ρευστότητας με τον χρηματιστηριακό δείκτη S&P500 και το Bitcoin.

Η Θεωρία του Dow συνδυάζει την τεχνική ανάλυση με τις επιχειρηματικές συνθήκες και την ψυχολογία της αγοράς με σκοπό να δημιουργήσει ένα πλήρες πλαίσιο για την ανάλυση των τάσεων και των φάσεων της χρηματιστηριακής αγοράς. Εφαρμόζοντας τη Θεωρία του Dow, οι επενδυτές μπορούν να αναγνωρίσουν τις κύριες τάσεις στην αγορά και να προσδιορίσουν τις έξι φάσεις ενός πλήρους χρηματιστηριακού κύκλου μέσω απόδειξης και επιβεβαίωσης. Η Θεωρία του Dow δημιουργήθηκε από τον Charles H. Dow (1851–1902), έναν Αμερικανό δημοσιογράφο και συνιδρυτή της Dow Jones and Company. Μετά τον θάνατο του Charles Dow, ο William Peter Hamilton, ο Robert Rhea και ο E. George Schaefer μετέτρεψαν το ‘editorial’ του Dow ως μια ολοκληρωμένη θεωρία.

• Η ιδέα είναι αφού εντοπίσετε κάποιους traders που τα πάνε καλά, να μπορείτε να αντιγράψετε τις συναλλαγές τους σε πραγματικό χρόνο
• Η επιλογή των επαγγελματιών traders θα πρέπει να βασίζεται στις επιδιώξεις σας, αλλά και στην ανοχή κινδύνου που έχετε (δηλαδή πόσο είστε διατεθειμένοι να χάσετε)

Τα «Bollinger Bands» εισήχθησαν το 1983 ως ένας δείκτης μέτρησης της μεταβλητότητας των αγορών. Πρόκειται για ένα δημοφιλές εργαλείο της τεχνικής ανάλυσης, σχεδιασμένο να εντοπίζει έγκαιρα τη συνέχιση ή αντιστροφή της τάσης των τιμών. Είναι επίσης ένα χρήσιμο εργαλείο για την αναγνώριση σημείων συμπίεσης της μεταβλητότητας (sqeeze), κάτι που θα αναλυθεί εκτενώς παρακάτω. Το παρακάτω άρθρο βασίζεται στο βιβλίο «Bollinger on Bollinger Bands» του John Bollinger.

Βασικά Σημεία

• Τα Bollinger Bands μπορεί να μας δώσουν έναν σχετικό ορισμό του υψηλού και χαμηλού της αγοράς
• Η μεταβλητότητα είναι το κλειδί των Bollinger Bands, καθώς οι δύο ζώνες σχηματίζονται γύρω από μία κεντρική τάση (central tendency)
• Δύο δείκτες προέρχονται απευθείας από τα Bollinger Bands, οι δείκτης %b και BandWidth
• Ο δείκτης BandWidth δημιουργήθηκε για να μετρήσει το μοτίβο «Squeeze» που αφορά μια περίοδο σημαντικής συμπίεση της μεταβλητότητας
  Read more: Τεχνική Ανάλυση και Bollinger Bands

Παρουσιάζονται 22 από τους σημαντικότερους δείκτες όγκου συναλλαγών στην τεχνική ανάλυση. Περιλαμβάνονται τόσο βραχυπρόθεσμοι όσο και μακροπρόθεσμοι δείκτες που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την ανάλυση και αξιολόγηση της συμπεριφοράς τόσο συγκεκριμένων περιουσιακών στοιχείων όσο και ολόκληρων οργανωμένων αγορών.

Γιατί είναι λοιπόν σημαντική η ανάλυση βάσει του όγκου συναλλαγών;

Αφενός είναι σημαντική γιατί ο όγκος συναλλαγών τείνει να προηγείται μιας σημαντικής κίνησης της αγοράς, αλλά και γιατί το εύρος των συναλλαγών καθορίζει τη δυναμική και τη συνέχιση ή όχι της τάσης των τιμών. Συνδυάζοντας τον όγκο συναλλαγών με την τιμή, οι επενδυτές μπορούν να έχουν μια πλήρη εικόνα του τι συμβαίνει πραγματικά στην αγορά.