Δείκτης Διαχείρισης Calmar Ratio

■ Χρήση: Γενικά Χαρτοφυλάκια | Hedge Funds | Αμοιβαία Κεφάλαια (A/K)

■ Εναλλακτικοί Δείκτες: Δείκτης MAR Ratio

Ο Calmar Ratio μετρά την απόδοση ενός χαρτοφυλακίου ή ενός αμοιβαίου κεφαλαίου σε σχέση με τον κίνδυνο που ανέλαβε για να πετύχει αυτή την απόδοση. Η απόδοση του χαρτοφυλακίου συνυπολογίζει το Risk-Free Rate, ενώ ο κίνδυνος αντικατοπτρίζεται με βάση την μέγιστη απώλεια (max drawdown) για μια περίοδο τριών ετών, ή και περισσότερο.

■ Calmar Ratio = { PR – R(f) } / max(drawdown)

όπου :

PR = Μέση ετήσια απόδοση του χαρτοφυλακίου (3 έτη ή περισσότερα)

RFR = Risk-Free Rate (Απόδοση χωρίς κίνδυνο, όπως π.χ. η ετήσια απόδοση που προκύπτει από ένα κρατικό ομόλογο)

max(drawdown) = Η μέγιστη απώλεια ενός χαρτοφυλακίου από τη μέγιστη αξία του (3 έτη ή περισσότερα)

Βασικές Έννοιες και Δείκτες Διαχείρισης Χαρτοφυλακίου που Πρέπει να Γνωρίζουμε

Η ανάλυση αυτή του FxStreet.gr περιλαμβάνει εργαλεία αξιολόγησης της ιστορικής απόδοσης ενός χαρτοφυλακίου προσαρμοσμένη στον κίνδυνο. Αυτά τα εργαλεία είναι επίσης χρήσιμα για τη σύγκριση επενδυτικών στρατηγικών, δεικτών, ή ακόμα και της ιστορικής απόδοσης αμοιβαίων κεφαλαίων (Α/Κ) και κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds).

Τρεις (3) Βασικές Επενδυτικές Έννοιες

Πριν προχωρήσουμε, είναι σημαντικό να αναφέρουμε μερικές βασικές επενδυτικές έννοιες. Αυτές οι έννοιες περιλαμβάνουν το Risk-Free Rate, την τυπική απόκλιση (SD) και το Maximum Drawdown. Οι περισσότεροι από τους παραπάνω δείκτες βασίζονται εν μέρει στα τρία αυτά σημαντικά επενδυτικά στοιχεία.

(i) Risk-Free Rate (Ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο)

Το Risk-Free Rate αναφέρεται στην ετήσια απόδοση που μπορεί να εξασφαλίσει ένας επενδυτής χωρίς να αναλάβει κανένα ρίσκο. Πρακτικά, το Risk-Free Rate μετριέται με βάση τον ετησιοποιημένο τόκο που καταβάλλεται όταν κατέχουμε ένα γραμμάτιο του δημοσίου διάρκειας 3 μηνών. Οποιαδήποτε επένδυση προσφέρει χαμηλότερες αποδόσεις από αυτό το εξασφαλισμένο ποσοστό απόδοσης είναι μια μη-αποδεκτή επένδυση.

Δείκτης Jensen Measure ή Jensen Alpha

■ Χρήση: Καλά-διαφοροποιημένα Χαρτοφυλάκια / Αμοιβαία Κεφάλαια / Hedge Funds

■ Εναλλακτικοί Δείκτες: Δείκτης Treynor Measure

Ο δείκτης Jensen's Alpha δημιουργήθηκε από τον Michael C. Jensen το 1968, και είναι ένα εργαλείο παρόμοιο με το μέτρο Treynor Measure. Ο Jensen's Alpha μετρά την προσαρμοσμένη στον κίνδυνο απόδοση ενός χαρτοφυλακίου ενσωματώνοντας το μοντέλο CAPM. Ο Jensen Alpha υποδεικνύει την ικανότητα του χαρτοφυλακίου να προσφέρει αποδόσεις άνω του μέσου όρου, υπολογίζοντας αποδόσεις που είναι προσαρμοσμένες στον κίνδυνο αγοράς.

■ Jensen's Alpha = PR – { R(f) + β * ( R(m) - R(f) ) }

όπου:

PR = Απόδοση του Χαρτοφυλακίου

RFR = Risk-Free Rate (Απόδοση χωρίς κίνδυνο, όπως π.χ. η ετήσια απόδοση που προκύπτει από ένα κρατικό ομόλογο)

β = σχετική μεταβλητότητα του χαρτοφυλακίου (σε σχέση με την γενική αγορά)

R(m) = Απόδοση Κινδύνου Αγοράς

Δείκτης CVD (Cumulative Volume Delta)

O CVD είναι ένας ισχυρός και πολύ χρήσιμος δείκτης όγκου συναλλαγών που μπορεί να υποδείξει την αλλαγή της τάσης μιας χρηματιστηριακής αξίας. Μπορείτε να συνδυάσετε τις ενδείξεις του CVD με άλλα εργαλεία τεχνικής ανάλυσης ώστε να επιβεβαιώσετε τεχνικά σήματα και κινήσεις σας στην αγορά.

Συνοπτικά ο CVD:

■ Χρήση: σήματα αγορών/πωλήσεων και επιβεβαίωση των σημάτων άλλων δεικτών

■ Χρονοδιάγραμμα: συνιστάται η χρήση διαγραμμάτων άνω της μιας ώρας (H1)

■ Αλγόριθμος: πολλαπλασιάζει τον όγκο συναλλαγών επί τη δύναμη των αγοραστών/πωλητών. Στη συνέχεια συσσωρεύει τα αποτελέσματα για μια συγκεκριμένη περίοδο που προσδιορίζει ο χρήστης