Ο Δείκτης Διαχείρισης MAR Ratio
■ Χρήση: Hedge Funds | Στρατηγικές
■ Εναλλακτικοί Δείκτες: Δείκτης Calmar Ratio
Ο MAR Ratio αναπτύχθηκε το 1978 από τον Leon Rose και υπολογίζει τις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο αποδόσεις ενός hedge fund ή μιας επενδυτικής στρατηγικής. Όσο υψηλότερος είναι ο MAR Ratio, τόσο ποιοτικότερες είναι οι αποδόσεις ενός χαρτοφυλακίου.
Ο MAR Ratio υπολογίζεται διαιρώντας τον σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) με τη μέγιστη απώλεια (max drawdown) μιας συγκεκριμένης περιόδου.
■ MAR Ratio = CAGR / (max drawdown)
όπου:
- Ο CAGR είναι ο σύνθετος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης μιας επένδυσης. Μετρά τον ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης μιας επένδυσης υποθέτοντας ότι όλα τα κέρδη επανεπενδύονται στο τέλος κάθε περιόδου.
- To Maximum Drawdown υπολογίζεται αφαιρώντας τη χαμηλότερη χρηματική αξία του χαρτοφυλακίου από τη μέγιστη χρηματική αξία του, το αποτέλεσμα διαιρείται με την μέγιστη χρηματική αξία του χαρτοφυλακίου.
■ MaxDrawdown (%) = { Μέγιστη τιμή($) / Ελάχιστη τιμή($) } / Μέγιστη τιμή($)
Βασικά Σημεία του MAR Ratio
□ Ο MAR σημαίνει "Managed Account Reports Ratio"
□ Ο MAR Ratio είναι χρήσιμο για τον υπολογισμό των προσαρμοσμένων στον κίνδυνο αποδόσεων των hedge funds και κάποιων επενδυτικών στρατηγικών
□ Η απόδοση προσδιορίζεται χρησιμοποιώντας τον σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR, εξηγείται παραπάνω) και ο κίνδυνος υπολογίζεται ως η μέγιστη απώλεια (max drawdown) μιας συγκεκριμένης περιόδου
□ Καθώς η περίοδος ανάλυσης διευρύνεται, ο MAR Ratio θα προσφέρει σημαντικά χαμηλότερες τιμές, καθώς ο λόγος είναι πολύ ευαίσθητος στη μέγιστη απώλεια (max drawdown) του χαρτοφυλακίου
□ Ο MAR Ratio είναι παρόμοιο με τον Calmar Ratio, ωστόσο, οι δύο δείκτες μπορεί να παρέχουν εντελώς διαφορετικά αποτελέσματα σε μια μακρά περίοδο ανάλυσης
■ MAR Ratio
Γιώργος Πρωτονοτάριος για το FxStreet.gr (c) -Ιούλιος 2022
□ ΔΕΙΚΤΕΣ ΜΕΤΡΗΣΗΣ ΑΠΟΔΟΣΗΣ/ΡΙΣΚΟΥ: (-) ΓΕΝΙΚΑ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΑ: » Sharpe Ratio (-) ΧΑΜΗΛΟΥ-ΡΙΣΚΟΥ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΑ: » Sortino Ratio | » Calmar Ratio | » MAR Ratio (-) ΚΑΛΑ ΔΙΑΦΟΡΟΠΟΙΗΜΕΝΑ ΧΑΡΤΟΦΥΛΑΚΙΑ: » Treynor Measure | » Jensen Measure (-) ΜΕ ΧΡΗΣΗ ΔΕΙΚΤΗ ΑΝΑΦΟΡΑΣ: » Omega Ratio | » Information Ratio (-) ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΑ: » Τυπική Απόκλιση (standard deviation) | » Δείκτης Maximum Drawdown